1. そもそも「M2」ってなに？💡
松本大さんのマクロコラムや東洋経済オンラインでもおなじみですが、M2 は現金＋当座預金＋普通預金など「すぐに使えるおカネ」を合算した広義流動性です。
3月最終週時点で 22兆0289億ドル（前週比＋933億ドル）と、1年ぶりに大きく膨らみました。
データは毎週金曜に米FRBが発表する H.6 ウィークリーレポート。
▶公式ソース: FRED – WM2NS
ポイント：コロナ後の統計を眺めると、M2が底を打ってから約80日後 にビットコインが遅れて反応するパターンが何度も観測されています。
2. 今回も“80日ルール”が発動？🚀
- 1月12日 M2が転換↑ → 78日後 の今週、BTCは +11% の急騰で9.4万ドル台へ。
- 4月24日の現物ETFには 15.4億ドル の資金が流入。
- Glassnode は「薄い板でクジラ買い戻し、ミニ・ショートスクイーズ」と分析。
▶Glassnode Week16 2025 – Mean Reversion - CoinDesk も「大型ウォレットが先物でなく現物を拾っている」と報道。
▶Bitcoin Whales Return in Force
レバレッジより現物中心の上昇という点が、今後のボラティリティ拡大を示唆しますね。
3. M2と“波長”が合うアルトは？🔍
Glassnode Workbench で
① 過去12カ月の日次リターン
② M2を80日シフト
③ 相関 R≥0.5 かつ β>1 でスクリーニング。
その結果、ソラナ（SOL） と チェーンリンク（LINK） が浮上しました。
| コイン | 相関(R) | β値 | 解説 |
|---|---|---|---|
| ソラナ | 0.57 | 1.7 | 1Q25の手数料収入でL1首位。高速＆低コストで「流動性の受け皿」になりやすい。今週 +8%（$182）。 ▶Glassnode × Coinbase Q2 Report |
| チェーンリンク | 0.52 | 1.4 | DeFi TVLが増えればオラクル需要も拡大。企業向けCCIPも追い風。今週 +6%（$24.8）。 ▶CoinDesk Altcoin Daybook |
4. データで確認！M2増加は本物？📈
| 週 | M2（10億$） | 週次増減 |
|---|---|---|
| 3/31 | 22 028.9 | +93.3 |
| 3/24 | 21 935.6 | −3.35 |
| 3/17 | 21 969.1 | +121.4 |
※季節調整前。
さらに米短期国債利回りの低下や銀行準備預金の増加も確認でき、リアルタイム流動性はすでにプラス方向と言えそうです。
5. 今後チェックすべき3つの指標📝
- 5月27日発表の次回H.6
- 5週連続プラスなら「流動性転換」確定。BTC 10万ドルも視野？
- 現物BTC ETFフロー
- 機関投資家が買い増す限り、アルトにもリスクオン波及。
- FRBバランスシート（QT速度）
- 国債・MBSの縮小ペースが速まれば流動性シナリオは修正必要。
6. まとめ ✍️
- M2は4週連続で増加。市場のおカネがうっすら戻ってきています。
- 歴史的に約80日後、ビットコインが後追いで動いた──今回はそのシグナルが点灯したばかり。
- ソラナ＆チェーンリンクは過去1年、M2のアップダウンを最も忠実にトレース。ユ동성ベータが高い分、上昇局面では面白い存在。
- 次のH.6とETF流入が“ダブルで青信号”なら、夏に向けて「流動性第2ラウンド」が開幕するかもしれません。
みなさんはどう思いますか？
コメント欄で「M2↑＝BTC↑説はまだ生きている？」を語り合いましょう！ 私も全部読みに行きます😊
参考リンク（クリックで外部サイトへ）
- FRED – M2 Money Stock (WM2NS)
https://fred.stlouisfed.org/series/WM2NS - Glassnode – Week 16 2025 ‘Mean Reversion’
https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-16-2025/ - Glassnode × Coinbase – Charting Crypto Q2 2025
https://insights.glassnode.com/coinbase-glassnode-charting-crypto-q2-2025/ - CoinDesk – Bitcoin Whales Return in Force (2025-04-25)
https://www.coindesk.com/markets/2025/04/25/bitcoin-whales-return-in-force-buy-the-btc-price-rally-on-chain-data-show - CoinDesk – BTC 95Kターゲット・SUIラリー (2025-04-25)
https://www.coindesk.com/markets/2025/04/25/bitcoin-traders-target-usd95k-in-near-term-sui-continues-multiday-rally
